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      2. 分级基金投资技巧

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                  什么是分级基金,分级基金投资技巧,分级基金的风险性

                  分级基金2113又叫“结构型基金”,是指在一5261个投资组合下,通过4102对基金收益或净资产的分解,形成两级(或1653多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比%+B类子基净值XB份额占比%。分级基金投资技巧。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。分级基金投资技巧。分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式。分级基金投资技巧。债券型分级基金为融资分级。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                  分级基金可以分为两大类,即股票分级基金和债券分级基金。分级基金投资技巧。股票分级基金主要投资于股票,又可分为主动管理的和指数型的。分级基金投资技巧。债券分级基金,又可分为一级和二级债券分级基金。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票,但可以打新股,二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票,因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。

                  分级基金投资技巧

                  股票分级基金一般分成三个份额,即母基金份额,优先类份额,进取类份额。分级基金投资技巧。其中母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别,不过可以按比例转换为优先类份额和进取份额。分级基金投资技巧。优先份额一般净值收益率是确定的,比如一年定期存款利率+3.5%。站在进取类份额投资者的角度看,实际上就是向优先类份额借入资金,再去购买股票,支付的代价是要向优先类份额支付一定的利率。这里非常关键的地方有两点,其一是优先类份额的基准收益率,这代表了进取类份额借入资金的成本。如果基准收益率较高,则有利于优先份额的投资者,不利于进取份额的投资者。分级基金投资技巧。其二是优先份额与进取份额之间的比例,这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                  一般来说,优先份额比上进取份额的比例越低,越有利于进取份额,因为进取份额可以借入更多的资金。不过同时进取份额的风险也上升,因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者,如同借入资金炒股,收益可能更高,但风险也上升了。

                  分级基金投资技巧

                  债券分级一般就分成两个份额,即优先类份额和进取类份额。比如大成景丰基金,按照7∶3 的比例确认为A类份额和B类份额,A类份额约定目标收益率为3年期银行定期存款利率+0.7%。分级基金投资技巧。A类份额是优先份额,B类份额是进取类份额。

                  分级基金投资技巧

                  杠杆交易风险

                  为什么很多分级基金B上涨得很快呢,其原因就是在于杠杆。而且,分级基金的杠杆是随时在发生变化的,并不是很多投资者理解的2倍杠杆,分级基金在最初成立之时是2倍杠杆,而后随着B类净值的波动,杠杆会随时发生变化,杠杆计算公式如下:

                  分级基金投资技巧

                  分级基金B的杠杆=(分级基金A场外净值+分级基金B场外净值)/分级基金B场外净值

                  分级基金投资技巧

                  从如上公式我们可以看出,当B端净值上涨的时候,杠杆就变小了,而当B端净值下跌的时候,杠杆就变大了,其杠杆区间一般介于[1.5,5]之间。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                  所以,投资者投资分级基金时,最需要先关注的就是其杠杆交易风险,在市场上涨的时候,会有惊人的超额收益,然而,当市场下跌的时候,其杠杆也会放大风险!

                  分级基金投资技巧

                  溢价套利风险

                  于普通投资者而言,分级基金投资主要的风险是溢价交易风险,当很多投资者不了解分级基金的计价规则时,可能会大幅抬高分级基金B端的场内价格,从而导致了套利机会的出现,一般而言,套利需要T+3个工作日才能实现,而现在一些券商有提供“盲拆”的功能,T+2个工作日即可实现从场外申购母基金转移到场内拆分卖出套利。

                  分级基金投资技巧

                  所以,当分级基金连续涨停而其所在行业并没有大幅上涨的情况下,投资者需要非常注意分级基金是否出现了无风险套利机会了,这个时候再跟进投资往往很容易被套利!

                  分级基金投资技巧

                  那么如何来计算所投资分级基金B的溢价率,目前市场上都有计算分级基金B的溢价率,然而他们的计算基本都不具备参考价值,因为这些溢价率没有考虑到分级基金A的折价情况。要计算分级基金B的有效溢价率(即有套利空间的溢价率),需要参考4个价格即分级基金A和B场内场外的价格,计算公式如下:

                  分级基金投资技巧

                  B的有效溢价率=[B的场内价格-B的场外净值-(A的场外净值-A的场内价格)]/B的场内价格

                  分级基金投资技巧

                  当B的有效溢价率低于20%的时候,从理论上,投资风险相对比较低,如果超过20%,那么短期内就不要介入,B的套利的风险非常高。所以,某只分级基金连续上涨而其基金净值并没有大幅上涨的情况之下,投资者就需要非常谨慎了,如果出现了比较的套利空间,这个时候如果再介入分级基金,就存在着被套利的风险。

                  分级基金投资技巧

                  基金下折风险

                  基金下折也是不定期折算的一种形式,与上折正好相反,下折是当B份额的净值下跌到某个价格时(比如0.25元),为了保护A份额持有人利益,基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算,折算完成后,A份额和B份额的净值重新回归初始净值1,A份额持有人将获得母基份额,B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                  基金下折会存在什么风险呢?

                  场内分级基金B往往是有溢价的,其中主要溢价就是来分级基金A的折价,而当分级基金B临近下折线,资金的避险情绪会不断增加,这个时候,分级基金A往往更受青睐,从而会导致分级基金B的溢价率大幅下降,很多投资者如果不明白其中道理,觉得分级基金B便宜了就大举建仓,下折之后往往亏损更多。

                  分级基金投资技巧

                  如何操作分级基金

                   分级基金2113可以通过场内场外两种方式认购、5261申购或赎回。4102

                  场内认购、申购或赎回通过深交所场内具1653有基金代销业务资格的证券公司进行。分级基金投资技巧。A类份额和B类份额分别在深圳证券交易所上市、交易,两类份额的交易代码不同。

                  分级基金投资技巧

                  场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                  分级基金的两类份额上市后,投资者可通过证券公司进行场内交易。

                   分级基金转托管业务既可以将场外母基金份额转到场内,并分拆成两类份额卖出,也可以将场内母基金份额转到场外。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                    配对转换业务是指开放式分级基金的场内份额分拆及合并业务。分级基金投资技巧。

                   详情请见http://www.phfund.com.cn/ztbd/160620/czgl/czp.html

                  分级基金投资技巧

                  分级基金是怎么一回事,投资技巧有哪些?

                  分级基金分为分级A和分级B,个人常用的工具是分级乐,上面有分级课堂,目前市面上最齐全的分级投资技巧都有更新和收录。

                  分级基金投资技巧

                  分级基金投资技巧有哪些策略

                  分级基金在不同市场环境可2113以采取相应的交易方式。5261华商中证500指数分级基4102金为例,首先,在市场下跌期,1653分级基金的优先级如华商中证500A可以部分规避市场下跌风险;其次,在市场震荡期,如果分级基金整体出现溢价,配对转换机制可以帮助投资者获取套利收益;最后,在市场反弹阶段,波段投资者可以透过分级基金的杠杆级份额获取杠杆高收益。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。

                  分级基金投资技巧

                  购买分级基金有哪些技巧

                  分级基金可以分为两大类,即股票分级基金和债券分级基金。分级基金投资技巧。股票分级基金主要投资于股票,又可分为主动管理的和指数型的。债券分级基金,又可分为一级和二级债券分级基金。分级基金投资技巧。一级债券基金不能在二级市场直接买入股票,但可以打新股,二级债券分级基金可以在二级市场买入不多于20%的股票,因此一级债券分级基金风险低于二级债券分级基金。分级基金投资技巧。股票分级基金一般分成三个份额,即母基金份额,优先类份额,进取类份额。分级基金投资技巧。其中母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别,不过可以按比例转换为优先类份额和进取份额。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。优先份额一般净值收益率是确定的,比如一年定期存款利率+3.5%。站在进取类份额投资者的角度看,实际上就是向优先类份额借入资金,再去购买股票,支付的代价是要向优先类份额支付一定的利率。分级基金投资技巧。这里非常关键的地方有两点,其一是优先类份额的基准收益率,这代表了进取类份额借入资金的成本。分级基金投资技巧。如果基准收益率较高,则有利于优先份额的投资者,不利于进取份额的投资者。其二是优先份额与进取份额之间的比例,这代表了进取类份额向优先类份额的融资比例。一般来说,优先份额比上进取份额的比例越低,越有利于进取份额,因为进取份额可以借入更多的资金。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。分级基金投资技巧。不过同时进取份额的风险也上升,因为此时杠杆倍数增加了。进取份额适合更愿意承担风险的投资者,如同借入资金炒股,收益可能更高,但风险也上升了。

                  分级基金投资技巧

                  债券分级一般就分成两个份额,即优先类份额和进取类份额。比如大成景丰基金,按照7∶3 的比例确认为A类份额和B类份额,A类份额约定目标收益率为3年期银行定期存款利率+0.7%。A类份额是优先份额,B类份额是进取类份额。

                  分级基金投资技巧

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